LA (IN)ESTABILIDAD DE LA DEMANDA DE DINERO EN COLOMBIA, 2003-2020

<p>En este trabajo realizamos un análisis empírico de la evolución del agregado monetario M3 y sus componentes en Colombia, con el propósito evaluar las propiedades estabilidad cada uno los activos que forman M3. El se realiza base pruebas raíces unitarias cointegración. La estacionariedad series estudia mediante ADF-GLS M-type test, así como consideran posibilidad cambio estructural. estudio prosigue empleando modelo vectores corrección errores (VECM) mínimos cuadrados ordinarios totalmente modificados (FMOLS) para estimar relación largo plazo entre variables macroeconómicas determinantes. Los resultados obtenidos nos permiten afirmar demanda diferentes mantiene, a pesar distintos shocks han afectado economía colombiana durante estos años.</p><p align="center"><strong> </strong></p><p align="center">THE (IN)STABILITY OF MONEY DEMAND IN COLOMBIA, 2003-2020</p><p align="center"><strong>ABSTRACT</strong></p><p>An empirical analysis is made of the evolution and its components in Colombia during period 2003-2020. The purpose to evaluate stability each assets that make up aggregate Unit-root co-integration tests are used. stationarity studied by tests, as well with incorporate possibility structural change. In following we implement two different methodologies estimate long-run relationship between macroeconomic determinant [Vector Error Correction Model Fully Modified Ordinary Least Squares (FMOLS)]. results obtained allow us affirm demand maintained, spite have affected Colombian economy over these years.</p>